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金融:险资频举牌 资产配置更灵活

2019-10-09 17:05:30来源:励志吧0次阅读

金融:险资频举牌 资产配置更灵活 2015-12-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件近期,险资对于上市公司的频繁举牌,引起市场关注,尤其是宝能系与万科股权大战,12月18日午间,万科A+H紧急停牌,20日公告公司正在筹划重大资产重组,宝能系合计已持有万科A股份20.01%,其中通过旗下前海人寿持有万科A6.66%股权。

根据同花顺统计,6月11日-12月11日,共有26家公司发布公告宣布被险资举牌,包括安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、国华人寿、上海人寿、君康人寿、百年人寿等。其中,部分保险公司连续举牌多家上市公司。

评论1、发展模式不同决定经营方式不同,频繁举牌多为民营保险公司,传统国企保险公司在投资上仍以稳健为主。发展模式不同决定经营方式不同,在二级市场上频繁举牌的保险公司主要为民营保险公司,如安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、国华人寿等,民营保险公司在权益资产配置上更为激进,通过权益投资驱动负债发展,以获取更多利差收益以及业务规模。

2、民营保险公司通过销售万能险实现保费规模飞跃,通过资产驱动负债发展,在权益资产配置上将更为激进。

传统国有保险公司通过多年经营积累,已建立起强大的个险营销渠道,通过个险渠道销售高价值保单,可以获取较高承保收益。而民营保险公司多为中小公司,走传统保险公司建个险渠道发展的模式已很难走通,而借助万能险则能获得保费飞跃增长,实现弯道超车。通过资产驱动负债发展,因此在权益资产配置上将更为激进。

从规模保费角度看,很多民营保险公司已成长为中大型保险公司。今年1-10月,富德生命人寿、华夏人寿按规模保费统计,已经位列第三、第四大寿险公司,规模保费仅次于国寿和平安人寿,超越新华人寿和太保人寿。安邦人寿、前海人寿位列第十、第十一。

传统保险公司以销售保障型和分红型产品为主,而民营保险公司保费增长主要来自万能险,今年1-10月,国寿、新华和太保,其保户投资款新增交费(主要为万能险)占原保险保费收入(主要为传统和分红险)比例为4.9%、2. %、6.2%,富德生命人寿、华夏人寿、前海人寿占比则达到107.8%、29 8.6%、 52.9%。

、负债端成本不断提升也需要投资端进行更为积极的配置。

民营保险公司通过万能险实现规模飞跃,随着万能险保费增长,结算利率也不断提升,负债端成本不断提高,需要投资端进行更为积极的配置。前海人寿、珠江人寿、国华人寿2015年万能险结算利率在6-7%之间,生命人寿则高于7%,已经远远高于201 年行业平均水平4%。

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